江北区，市民在乡村基排队点餐。 记者 吴珊摄（资料图）

　　重庆商报讯（席记者 刘勇 实习生 许羚仪） 继加拿大宗申派姆2012年退市后，海外渝股第二例——家喻户晓的乡村基有化，进入实质阶段。昨天，记者从美国纽交所上市的乡村基获悉，去年12月底，其公布了有化正式计划，合并母公司确定以5.23美元/ADS(存托凭证，每ADS为４普通股)的价格有化乡村基，预计斥资4388万美元。

　　据了解，原来的风投海纳中国选择留在有化的乡村基中，继续作为战略投资者。业内人士指出，按照进度，乡村基快今年上半年完成有化，从美国纽交所退市。

　　有化价格终确定

　　新数据显示，乡村基总股本为2698万ADS。此次终确定的有化价格5.23美元/ADS，与去年8月次披露的价格没有变化，仍是以2015年8月13日收盘价溢价18.9%确定的。

　　有化交易完成后，合并母公司将由买方集团和SIG ChinaInvestments One(海纳中国)持有，买方集团由李红女士（乡村基创始人和董事长）、张兴先生（乡村基创始人、席执行官和董事）、Sky Success Venture Holdings Limited（天成创建）组成，加上海纳中国，目前持有乡村基流通股的68.9%。

　　与去年8月披露的只有买方集团的方案相比，多了海纳中国。这意味着买方集团和海纳中国要收购乡村基其余的31.1%的股份，即839万股。如全部收购，要支付约4388万美元。

　　乡村基的上述有化的议案应该会提交股东大会审议，当有超过三分之二股东同意时(关联股东回避表决），该议案获得通过生效。中金会计师事务所主任樊朝中认为，按照正常进度，乡村基快今年上半年将完成有化。

　　红杉资本获利退出

　　红杉资本和海纳中国投资乡村基，曾被誉为风投典型案例。乡村基从2007年起开始制定赴美上市计划。当年11月，该公司与红杉资本和海纳中国两家风投机构达成协议，获得2000万美元投资。

　　在随后的3年里，乡村基门店从9家迅速扩张到100余家，年营业收入由4400多万元暴增10倍以上，2010年9月28日成功登陆美国纽交所，共募集资金9487.5万美元,两家风投机构功不可没。

　　红杉资本和海纳中国在2010年上市时，各自持有乡村基1200万普通股（折合300万ADS）,在乡村基2014年年报中仍持有，成本为3.33美元/ADS。

　　此次，乡村基有化价格5.23美元/ADS，红杉资本将退出，每ADS将赚得1.90美元，共赚得570万美元，投资收益率57%，而海纳中国选择留在有化的乡村基中。

　　声音

　　有化或为回归Ａ股

　　乡村基公告显示，买方集团计划用招商银行纽约分行不超过5000万美元的定期完成有化。有三家重庆企业在招商银行纽约分行为乡村基上限5000万美元的融资提供过，它们分别是重庆兴红得聪餐饮管理有限公司、重庆禹崔食品公司和重庆朗霸厨具公司。昨天，记者获悉，这三家公司均为李红和张兴的关联企业。

　　6年海外上市后，乡村基主动从美国纽交所退市。对此,乡村基有关负责人表示，不排除今后回归国内资本市场的可能。重庆师范大学教授田盈也认为，乡村基的终目的，也应该是想通过有化在美国退市后，回归国内资本市场。

　　美国股市属于成熟的资本市场，大部分投资者是具有专业分析与评价能力的机构。如果上市公司业绩差，会直接影响估值，再融资困难。国内资本市场正在成熟，估值高，融资能力。

　　A股注册制去年3月推出，上交所新兴战略板即将开板，新三板已经有5000多家企业挂牌，因此，乡村基从美国退市后，国内有多种资本市场选择，事实上，去年以来，在美国的中概股包括奇虎360等已掀起了一股有化退市的浪潮。